2700点买基金股票的人,后来都怎么样了?

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2018-10-09

17年的结构性牛市,正让大家对市场重拾信心的时候,毫无预兆地,18年1月底就开启了一轮暴跌。

紧接着,贸易战、去杠杆、经济下行压力,A股就像吃了“泻药”似的,几轮调整下来,上证综指从17年的结构性牛市,正让大家对市场重拾信心的时候,毫无预兆地,18年1月底就开启了一轮暴跌。

紧接着,贸易战、去杠杆、经济下行压力,A股就像吃了“泻药”似的,几轮调整下来,上证综指从3587点跌到了2672点,下跌了25%。 俗话说:机会是跌出来的。

当市场再次回到2700点,对我们而言是否意味着是机会的出现呢?也许,通过历史,我们能看出些什么。

一、2700点,到“底”了吗?截止2018年8月15日,上证综指报收点,市盈率(TTM)倍,在2002以来的估值历史分位为20%;市净率倍,在2002年以来的估值历史分位为9%。

数据来源:Wind、好买基金研究中心,统计区间~回顾近16年的历史数据,虽然大盘的估值没有到达最低,但已经到了历史估值的底部区域,比2016年1月股市熔断估值还低,仅比2012~2014年估值高。

这种机会可以说非常罕见,是低概率事件。

再来看申万一级行业(非周期性行业)。 可以看到,绝大部分行业指数的市盈率都处于中位数之下、靠近历史最低位置,也就是低估状态。

数据来源:Wind、好买基金研究中心,申万一级行业(非周期性)PE历史序列,统计区间2000年至今如果这个时候你问我:市场到“底”了吗?还会不会继续下跌?对不起,无法给出回答。 因为没人可以准确预测市场,是不是“底”,只有走出来才知道。 但如果你问我:现在A股市场有没有投资价值?我可以斩钉截铁地说:有!二、不要等市场涨到5000点,才怀念2700点人啊,总是在患得患失。

当市场涨到5000、6000点,我们最大的愿望是再给我一次2700点的机会。

可是当市场真正跌到2700点,我们痛苦、挣扎、煎熬,不敢买入、害怕被套。 如果历史的车轮回到过去,你会怎么做?我们发现,历史上还出现过四次跌破2700点的情景,分别是:2008年7月、2010年5月、2011年6月和2016年1月。 数据来源:Wind、好买基金研究中心,统计区间~可以看到:当市场跌破2700点,可能继续下探,也可能止跌回升。

不管如何,即使市场没有迎来一波牛市,也会出现一波反弹。

其中,2008年7月跌破2700点后,先下跌了35%,然后又开启了一波强劲的反弹,涨幅最高31%;2011年6月跌破2700点后,虽然历经了2年多的慢熊,但最终迎来了一波牛市,涨幅最高88%。 如果在2700点买了基金,赚钱的概率有多大呢?以所有偏股型基金(包含股票型、偏股混合型)为例,仍旧在以上时点买入,我们测算了持有半年、一年、两年、三年、五年的收益率情况。 数据来源:Wind、好买基金研究中心发现:胜率都在50%以上。

也就是说,当市场跌破2700点,随便买入一只偏股型基金,一大半的可能都是赚钱的。 并且,在2700点买入基金持有五年的赚钱概率高达90%,平均收益率达到61%,即年化%。 可能有人说:这结果看起来也不是很好啊。

确实不如我们预料的那么好,但是别忘了要结合市场行情。 从大周期来看,前三次跌破2700点,近乎3~5年都处于慢熊中。 在这种情况下,胜率50%以上、平均收益率(比如持有一年8%)已经较不错了。

另外,从持有五年胜率90%也可以看出,五年基本上可以让市场走出熊市,迎来牛市。

事实上,这也符合了A股的牛熊周期。

三、市场再次回到2700点,应该怎么做?巴菲特说过一句话:投资就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

其实,湿雪就是目前的低位价值,而长坡就是时间。

首先必须声明,在2700点进场,并不意味着立刻能赚钱。

正如历史数据告诉我们的,有可能继续下探,也有可能止跌回升,毕竟市场是无法预测的。

但有一点需要知道,那就是2700点,PE低于13倍(估值比前四次2700点都低),已经处于历史底部区域,这个时候安全边际是较高的。

相比追涨、在市场高位买入,此时买入会安全很多。 投资赚的是未来时间的钱。 大多数亏损发生于持有期限不匹配,明明只要持有5年以上就能大概率盈利,可你偏偏挨不住寂寞2年后就把它卖掉了,还是亏着卖掉的。

其实,投资可以很简单,在一个较低的位置买入,然后需要做的,就是耐心等待时间给我们的回报。 不管股票、还是基金,都是如此。 刚才也提到了,现在各行业指数估值已经处于历史较低位置,尽管如此,成长性(盈利情况)并没有和指数一样出现大幅度的下滑,很多优质股票已经跌出了价值,这个时候不买,难道要等到估值变高、大盘涨到4000、5000点再买吗?基金(这里指的是偏股型基金)也是一样。

还有在具体的投资方法上,对于风险承受能力较低、且不能一次性拿出较多资金的投资者,更建议以定投的方式去参与。

不管2700点是不是“底”,都不用担心。 如果市场进一步下探,定投分批买入可以继续摊低平均成本,积攒到更多廉价的筹码,让雪道上的雪更厚一点,这样等市场回暖、牛市来了,就可以尽情的享受获胜的果实。 比如:2011年6月,市场跌破2700点后,又开启了长达2年多的慢熊,如果每月定投1000元,收益会如何呢?在牛市最顶端获利97%!如果同期一次性买入,收益也只有88%。

有意思的是,我们还测算了跌破2700点开始定投,又回到2700点的收益率情况。 发现,虽然指数点位没变,但是通过定投获利了24%!数据来源:Wind、好买基金研究中心,测算区间~这正是定投的魅力所在。

不管是跌破2700点开始定投,回到2700点,还是到达牛市顶端,都走了一个先跌后涨的“微笑曲线周期”,而这种市场环境是最适合定投的。 并且,微笑曲线砸出的坑越大,越长,定投的收益越好于一次性买入。 对于大部分投资者,如果不能较好的判断市场,在市场低位开始定投,是最适合的。 当然,对于能较好判断市场,风险偏好较高、且追求较高收益的投资者,可以一次性买入。 但是要注意,如果不能很好地择时,可能期间要承受较大幅度的亏损。

并且,如果碰上长达几年的慢熊,一次性买入的收益可能还没有定投好。

小结:和前四次跌破2700点相比,当前市场再次回到2700点,虽然点位相同,但是估值更便宜了!PE13倍之下,已经到了历史估值的底部区域。 另外,7月以来政策已经开始调整,呵护市场之意明显。 “估值底”、“政策底”都有了,目前缺的就是“市场底”,但上半年大跌25%对市场人气的挫伤,恢复起来也需要时间。

这正应了前面我们提到的那句话,投资可以很简单(就像滚雪球),只需要在一个较低的位置买入(发现很湿的雪),耐心等待时间的回报(长坡)就好了。 机会已经摆在我们面前,能否抓住就看我们自己。 收益从来都不是白得的,而是奖励给那些勇于在市场底部布局、顶得住煎熬的人!责任编辑:王雨帆。